Mandy Jayakody|Publié
L’investissement d’IMPACT passe du stade marginal au débat dominant. On estime que la taille du marché mondial de l’investissement d’impact est passée de 500 milliards de dollars à 1 200 milliards de dollars entre 2012 et 2022, ce qui indique que l’impact est en train de devenir une nouvelle référence en matière de valeur d’investissement.
Ce n’est plus seulement le travail d’associations caritatives ou d’une poignée d’investisseurs avant-gardistes ; L’investissement d’impact est une approche pratique du financement de solutions susceptibles de faire progresser des questions allant de l’égalité des sexes à la transition juste vers l’action climatique, tout en générant des rendements financiers.
Bien que l’investissement à impact existe depuis des décennies, la mise à l’échelle d’un écosystème présente à la fois des opportunités et des difficultés.
Ces défis incluent le renforcement de la confiance des investisseurs, l’incitation à la participation de divers groupes d’investisseurs et la constitution d’un solide portefeuille de projets susceptibles d’investissement.
Il est tout aussi important de concentrer les investissements à impact sur les activités qui stimulent la croissance économique, comme la construction d’infrastructures, afin que le capital non seulement génère des rendements sociaux et environnementaux, mais renforce également les fondations d’une croissance économique durable.
La prochaine génération d’investisseurs souhaite plus que de simples rendements financiers et souhaite accroître la valeur que son capital peut dégager pour la société et l’environnement.
Bien qu’il soit prouvé que davantage de capitaux sont investis pour obtenir un impact mesurable, cela ne représente encore qu’une goutte d’eau par rapport à l’ampleur des besoins. Si l’on veut que l’investissement d’impact atteigne son plein potentiel, les gouvernements doivent jouer un rôle bien plus important, non seulement en tant que régulateurs mais aussi en tant que principaux bailleurs de fonds des priorités sociales et environnementales.
Les dépenses publiques sont actuellement définies comme des dépenses publiques ou la fourniture de services, et non comme des investissements espérant un retour. L’opportunité réside dans une refonte des dépenses publiques qui génère davantage de capitaux et accroît leur impact.
Le rôle du gouvernement repose sur un certain nombre de facteurs : soutien politique, cadres politiques, mise en commun des capitaux, mesure du rendement, développement de pipelines et partenariats. Bien que ces éléments soient importants individuellement, ils constituent ensemble la base d’un écosystème d’investissement d’impact plus solide, comme décrit ci-dessous.
Le soutien politique envoie un signal clair de la part des plus hauts niveaux de gouvernement en rassurant les investisseurs, en réduisant les risques perçus et en établissant un impact dans le cadre de l’économie dominante.
Lorsque les dirigeants placent l’investissement d’impact à l’ordre du jour national, ils ne se contentent pas d’approuver une idée, ils renforcent la confiance.
Le soutien politique fournit le cadre de l’investissement d’impact, en fournissant des règles, des incitations et une clarté juridique qui relient l’intention et la mise en œuvre et transforment les engagements en investissements réels.
En créant des opportunités de participation, les gouvernements facilitent le flux des capitaux là où ils peuvent avoir un impact réel.
Toutefois, le rôle le plus catalyseur réside dans la mise en commun des capitaux. Le gouvernement a une capacité unique à accroître la confiance des investisseurs en mélangeant les fonds pour répartir les risques et aligner les différents mandats.
Chaque contexte est unique et nécessite des approches sur mesure qui combinent les ressources pour optimiser les rendements sociaux et financiers. Trop souvent, le rôle de la philanthropie dans le financement mixte est négligé et l’opportunité de rendre les projets plus attractifs pour d’autres investisseurs et d’accroître l’impact durable du capital philanthropique est manquée. Tout aussi important est le rôle du capital patient, capable d’absorber les risques précoces et de fournir la stabilité à long terme nécessaire pour activer les flux d’investissement.
La mesure des performances favorise une amélioration continue, donne aux investisseurs la confiance nécessaire pour s’engager et permet aux gouvernements de passer des dépenses aux résultats, créant ainsi une responsabilité et instaurant la confiance avec les investisseurs qui souhaitent voir des preuves de changement.
Un autre facteur important est le développement des pipelines. Les gouvernements sont au cœur de la demande, répondant constamment aux priorités sociales et environnementales d’un pays. Intégrer les initiatives gouvernementales dans le paysage de l’investissement d’impact signifie puiser dans un pipeline presque prêt à être commercialisé et dont les projets sont prêts à absorber des fonds à grande échelle.
Après tout, rien de tout cela ne fonctionne sans partenariat. Les gouvernements ne peuvent pas résoudre les problèmes systémiques de manière isolée. En travaillant avec des organisations caritatives, des investisseurs privés et des institutions de financement du développement, ils peuvent combiner ressources, échelle, innovation et prise de risques d’une manière qu’aucun acteur ne pourrait réaliser seul.
Ensemble, ces catalyseurs donnent aux gouvernements les outils nécessaires non seulement pour soutenir, mais aussi pour faire progresser l’investissement d’impact. Ce prix est important, car il conduit à une utilisation plus intelligente des budgets publics, à de nouveaux afflux de capitaux privés et philanthropiques et à la possibilité de proposer des solutions à grande échelle.
L’architecture « P » : soutien politique, cadres politiques, mise en commun des capitaux, mesure des performances, développement de pipelines et partenariats, fournit au gouvernement une approche qui peut renforcer l’écosystème de l’investissement d’impact, mais qui s’aligne également sur les principes fondamentaux du Global Impact Investing Network (GIIN) : intentionnalité, génération de rendement financier, mesurabilité, additionnalité et alignement risque-rendement.
Lorsque les gouvernements prennent les devants, ils peuvent transformer l’investissement d’impact en une force de changement réel et durable à grande échelle.
Jayakody est membre du conseil d’administration d’Impact Investing South Africa avec le Bertha Center for Social Innovation & Entrepreneurship comme secrétariat et expert principal dans le programme de soutien aux villes du Trésor national.
